11月3日，财政部网站的「机构设置」再添「新面孔」，新设立的债务管理司正式亮相。
  官网介绍，其主要职责是拟订并执行政府国内债务管理制度和政策，拟订中央和地方政府债务管理制度和办法，编制国债和地方政府债余额限额计划，承担政府内债发行、兑付等有关管理工作，承担政府外债管理工作，拟订基本管理制度。另外还负责加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险。
  据媒体报导，今年前10个月全国发行地方政府债券合计约91062亿元，同比增长约23%，超9万亿元举债规模创下同期历史新高。在这一背景下，该机构的设立备受关注。
  财政部原财政科学研究所所长、华夏新供给经济学研究院创始院长贾康告诉《中国新闻周刊》，前些年，多地「唯 GDP数据论英雄」的政绩观和深化改革中尚未消除的体制机制方面存在的一些弊端，加剧了地方政府的举债冲动。另外，地方政府还通过地方融资平台等提高隐性债务量，致使债务规模扩大成须化解的风险因素。
  「此前，财政部对公共部门债务的管理目是其工作的重要内容，现在以新布为整合职能，更有利于加强统筹协调。可以说，这一新机构的成立，释放了中央政府加大债务治理力度、更为积极稳妥地运用公债机制服务全局的明确信号。」贾康说。
  改变「九龙治水」局面
  事实上，财政部内设债务管理机构有一个变化过程。
  贾康表示，财政部在20世纪80年代曾经专门设立国债司，1994年分税制改革后，在精简机构时该司业务并入了国库司等机构。2014年，预算法修订，首次从法律上赋予地方政府举债的权力，并对地方举债的主体、规模、管理、偿还、用途、责任追究等方面作了严格规范和约束。而牵头负责全面预算管理的预算司的政府债务管理处实际上就负责这方面工作。
  可以看出，财政部内部由多个司局分头负责债务管理工作。还有报导提到，金融司的金融市场处负责拟定政府外债发行管理政策，负责主权信用评级、境外发债等工作，国际财金合作司则按规定管理多边开发机构和外国政府贷（赠）款等。中央财经大学财政税务学院教授温来成告诉《中国新闻周刊》，财政部还成立了政府债务研究和评估中心（事业单位）。债务管理司首任司长为李大伟，就历任预算司副司长、政府债务研究和评估中心主任等职。
  正因为债务管理职能分散在财政部不同的内设机构，财政部政府债务研究和评估中心专家、上海财经大学财税投资学院教授毛捷在接受《中国新闻周刊》釆访时表示，有时难免会因「九龙治水」的局面，导致侧重点不同而发生冲突。「比如，有的倾向于通过发行债务去刺激经济发展，有的则希望严格控制债务风险。因此，有一个专门机构协调和化解部门间的管理分歧有其现实需要。」
  贾康认为，财政部设立债务管理司，是与时俱进的需要，是中央层面对公共部门债务管理高度重视的体现。作为新设机构，债务管理司会统筹政府债务的政策、制度、限额、监测等宏观管理职能，一些操作性职能，预计还会由国库司等业务司局配合协同。
  中国企业资本联盟副理事长、中国区首席经济学家柏文喜也告诉《中国新闻周刊》，债务管理司将国债、地方债、外债等纳入统一监管，覆盖「制度制定一限额管理一发行兑付一监测预警一风险处置」全流程，打破原有碎片化管理格局。
  除了改变「九龙治水」格局，数位受访者都提到了债务管理司的债务监测监管职能。温来成认为，债务管理司运行后承担的一个重要职能是，做一些前瞻性制度设计。「比如，指导地方债务的限额、余额规模，帮助地方政府在债务的借用管还方面作出规定，协助地方政府作出风险预警等。」
  柏文喜也提到，债务管理司将结合资讯系统建设，实现对显性债务和隐性债务的动态监测、提前预警，有效防范区域性、系统性风险。
  助力地方政府化债减压
  根据官网介绍，债务管理司设六个处，分别是综合处、中央债务处、地方债务一处、地方债务二处、发行兑付处、监测管理处。
  贾康认为，新机构除了设有中央债务处，还设有两个地方债务处，体现了中央对化解地方债务风险的重视和将管理抓实的具体配套安排。经济学家马光远也发文点评了这一机构设置安排：「这说明监控地方债务风险确实是这个机构未来几年工作的重中之重。」
  在温来成看来，世界主要经济体的债务多是以中央政府债务为主，但是，目前我国的一个现状是，地方政府债务余额大于国债余额，这在世界主要经济体中较少见。
  根据财政部的数据，截至2024年末，我国政府全口径债务总额为92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率为68.7%。
  媒体报导显示，今年前10个月全国发行地方政府债券合计已超过9万亿元，举债规模创下同期历史新高。截至2025年9月末，全国地方政府债务余额536995亿元，控制在全国人大批准的债务限额（579874.3亿元）之内。
  虽然我国地方政府债务风险总体安全可控，地方政府债券能够及时还本付息，但目前的地方债务压力依然不容忽视。面对债务问题，二十届四中全会公报提到「积极稳妥化解地方政府债务风险」，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出，加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制。
  9月12日，在国务院新闻办新闻发布会上，财政部部长蓝佛安表示，「十五五」期间，财政部将继续统筹好发展和安全，加快建立健全与高质量发展相适应的政府债务管理机制，在发展中化债、在化债中发展，为经济行稳致远提供有力支撑。
  温来成认为，成立债务管理司后，国债和地方债相关管理职能汇集到债务管理司，这便于更顺畅地研究制定全国统一的政府债务政策及相应的制度，加强政府债务管理。一方面可以有效管控政府债务风险，另一方面，也有利于我们在建设中国式现代化过程当中更好地运用政府债务资金促进现代化建设。
  「可以说既利于防范债务风险，也利于促经济发展。」温来成说。
  政府债务问题在很多国家都长期存在，学界普遍认为，其规模需要与经济发展、政府财力等保持动态平衡关系。毛捷说，面对我国当前的政府债务体量，以及国债与地方债的制度都需要进一步优化的现实背景，债务管理司在运行之初，会承受很大的责任和压力。「但经过一段时间磨合后，这个新机构在各方面的工作就会顺畅起来，会发挥越来越重要的作用。」
  柏文喜也对这个新机构的前景充满期待，他表示，中央多次强调，要「加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制」，推动债务管理从「被动应对」向「主动治理」转变。目前，我国正推进「一揽子化债方案」，2024年末地方政府隐性债务较2023年减少近4万亿元。2025年6月末，相比2023年超六成融资平台实现退出。
  「可以说，我国对隐性债务的清零已取得阶段性成果。在这些背景下，债务管理司的设立有助于确保实现既定目标。」柏文喜说。
  （周群峰／文）