【香港中通社1月12日电】（香港中通社记者　叶永成）2026年伊始，中国国务院常务会议9日召开，聚焦扩大内需，推出财政金融协同「政策工具箱」，包括优化消费「双贴息」、设立民间投资担保计划、建立民企债券风险分担机制等，这些政策「组合拳」能否稳增长又调结构，以达到全年经济增长预期？

　「双贴息」精准撬动消费供需两端

　会议明确提出优化实施服务业经营主体贷款与个人消费贷款贴息政策──即市场所称「双贴息」组合拳，成为激发消费活力的关键举措。上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，该政策具有高度针对性：供给侧上，对旅游、体育、养老等服务业主体贴息可降低融资成本、稳定优质供给；需求侧上，个人消费贷款贴息则相当于减轻居民信贷负担，提升中短期消费能力。

　北京国家会计学院副院长李旭红强调，「双贴息」实现供需两端协同发力，既稳住经营主体、保障供给，又释放居民消费潜能，有利于形成供需互促的良性循环。相关政策自2025年下半年试点以来已初见成效，此次国常会部署预示其将进一步提升精准性与可持续性，并有望动态调整支持范围、简化流程、打通数据壁垒。

　在投资端，会议围绕民间资本构建覆盖全链条的「政策矩阵」，包括中小微企业贷款贴息、民间投资专项担保计划、民企债券风险分担机制及设备更新贴息等。东方金诚首席宏观分析师王青指出，该体系「覆盖企业融资主要渠道，针对不同痛点精准施策」，对中型企业提供新增优惠，对小微企业则形成「叠加优惠」，普惠性显著提升。

　其中，专项担保计划通过政府增信撬动信贷，破解「贷款难」；债券风险分担机制则运用信用缓释工具提升市场认购意愿，缓解「发债难、发债贵」。王青认为，这传递出稳定民企预期、坚定投资信心的明确信号。中国城市发展研究院袁帅表示，当民间资本不再因融资难与高风险却步，更多资金将流向科技创新和基础设施领域。例如去年12月紫微科技成功发射卫星并完成B1轮融资，正是政策环境改善下民企「敢投、能投」的生动体现。

　金融「助推器」放大财政杠杆效应

　值得留意的是，金融正成为激活民间投资的关键「助推器」。《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》提出，支持科技型企业通过上市「绿色通道」融资，并推动更多民间项目发行基础设施REITs。截至去年11月，全国已有83个REITs项目上市，募资2070亿元人民币，预计带动新投资超万亿元。

　苏商银行特约研究员付一夫指出，政策正通过「准入扩围+融资赋能+考核激励+风险缓释」四维机制引导结构优化。萨摩耶云首席经济学家郑磊说，中央财政透过「碳减排支持工具」提供零息再贷款，地方对首台套项目给予补贴，形成「银行放贷+财政贴息+地方补贴」三级杠杆，显著加快产业化节奏。

　1月10日至11日，全国商务工作会议在北京召开，进一步部署提振消费，推进「购在中国」品牌建设，发展数字、绿色、健康消费，激发下沉市场活力，并深化全国统一大市场与高水平开放。

　专家普遍认为，2026年初这一系统性、协同性、精准性的政策组合，既是力促经济「开门红」的关键举措，更是构建扩大内需长效机制的重要一步。加强财政金融协同，可形成「1+1〉2」效应，有效引导资源配置，激发超大规模市场潜能。◇