美国食品巨头卡夫亨氏（Kraft Heinz）近年营运陷入低潮，2日正式宣布“分家”，结束十年合并梦。最大股东“股神”巴菲特直言对此失望，消息一出，当天股价应声重挫近7%，而过去10年间，公司股价更惨跌近70%，堪称巴菲特少数投资败笔之一。

综合外媒报道，卡夫亨氏将分拆为两家独立上市公司，一家专注于酱料、抹酱与调味品业务，另一家则聚焦北美食品杂货市场。整起交易预计在2026年底前完成，届时现有股东将获配两家新公司的股份，但名称与代号仍未确定。

巴菲特旗下的波克夏（Berkshire Hathaway）持有卡夫亨氏27.5%股份，是最大股东。自2015年推动“世纪合并”以来，波克夏从未减码持股。巴菲特坦言，这桩合并并非好主意，但现在分拆也无法解决公司根本问题。

回顾这桩交易，巴菲特当年与私募巨头3G Capital合作，推动卡夫食品与亨氏合并，打造全球食品龙头。然而，随着公司表现持续低迷，3G已在2023年完全退出持股。虽然卡夫亨氏仍拥有Oscar Mayer、Velveeta等知名品牌，但在合并后数年，美国本土销售便陷入下滑。

分析指出，随着健康饮食风潮兴起，消费者对加工食品需求逐渐减少，加上公司长期严格削减成本，导致品牌行销与研发投入不足，进一步削弱竞争力。

股价表现也印证困境。卡夫亨氏自2015年合并以来累跌近70%，波克夏在第二季因持股认列50亿美元税前损失。巴菲特早在2019年就坦承收购价格过高，截至2025年6月，卡夫亨氏仍是波克夏投资组合的第九大持股。

编辑：高原