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来源 | 邱处机

2026年10月13日，深交所创业板。

一声钟响，粤芯半导体正式挂牌。开盘报45元，较发行价暴涨274.69%，市值一度冲破1290亿元。截至当日收盘，这家被称作“广州第一芯”的企业，市值稳稳站在1116亿元之上。

敲钟的人里，有两个潮汕人。

一个叫陈卫，粤芯半导体CEO，中山大学物理系出身的技术老兵。一个叫李永喜，粤芯半导体联合创始人，金誉集团掌门人。一个出技术，一个出资本，两个潮汕老乡联手，在广州黄埔的一片荒地上，建起了粤港澳大湾区首家量产的12英寸晶圆厂。

从打桩到量产，他们只用了18个月。而从成立到千亿市值，也不到9年。

01

珠三角的“缺芯”之痛

2017年之前的珠三角，有一个尴尬的悖论。

这片土地上，手机、家电、汽车制造企业密密麻麻，芯片设计公司遍地开花。华为、OPPO、vivo、格力、美的，哪一家不是芯片需求大户？可偏偏，广东没有一座能稳定量产的12英寸晶圆厂。

芯片设计公司完成设计后，要把图纸变成实物，得把晶圆送到长三角，甚至境外。产业链上最关键的一环，缺在了家门口。

陈卫对这个痛点的感受，比谁都深。

1982年从中山大学物理系毕业后，他先在汕头大学任教，后来远赴英国利物浦大学攻读博士。

此后三十多年，他一直在半导体制造的一线摸爬滚打——新加坡特许半导体中国分公司首席代表、上海华虹宏力销售及客户支持副总裁。他太清楚，一家设计公司找不到就近的制造承接，意味着什么。

“我是带着使命回到广州的。”陈卫后来回忆。他的小使命是做好粤芯，大使命是带动粤港澳大湾区集成电路产业往前走。

使命是一回事，落地是另一回事。建一座12英寸晶圆厂，动辄百亿投入，技术门槛极高，回报周期漫长。光有技术老兵不够，还得有敢下重注的资本。

这时候，李永喜出现了。

02

18个月的“湾区速度”

李永喜比陈卫小几岁，也是潮汕人。他的路径和陈卫完全不同——华南理工大学电机专业毕业，做过广州市经济委员会副主任，后来下海创业，一手打造了金誉集团，在电气和地产领域攒下了厚实家底。

做地产和电气的人，为什么会盯上芯片？

两个原因。一是李永喜本身就是智光电气董事长，电气设备的核心元器件就是芯片，他对半导体供应链的脆弱有切身感受。二是他对政策风向敏感——国家在推半导体自主可控，广东在喊“强芯”，大湾区这么大一个终端市场，不可能永远靠外面供货。

一个懂技术、有产业情怀的潮汕人，遇上一个有资本、有商业嗅觉的潮汕人，聊了几次，便一拍即合。

李永喜

2017年12月，粤芯半导体在广州黄埔注册成立。李永喜控制的誉芯众诚与广州国资科学城集团共同出资，陈卫出任CEO，来自智光电气的陈谨担任董事长。

没有控股股东，没有实际控制人。这个股权结构在初创企业里少见，却恰恰说明了一件事：粤芯从一开始就不是某一个人的生意，它是一场多方合力的产业突围。

陈卫做了一个关键决策：不做先进制程。

当时国内半导体行业言必称“7nm”“5nm”，追赶台积电的声音不绝于耳。陈卫却把粤芯的起步定位在55nm到180nm的“特色工艺”——模拟芯片、功率器件、显示驱动、硅光芯片。

这不是退缩，而是清醒。

先进制程有中芯国际们在追，但模拟芯片、电源管理芯片这些“刚需”产品，国产化率低得可怜，市场缺口巨大。粤芯要做的是填补空白，而不是在最拥挤的赛道上和巨头硬碰硬。

定位清晰之后，速度就成了执行力的问题。

2018年3月，项目打桩。10月，主厂房封顶。2019年3月，设备搬入。6月，投片。9月，工艺平台通过可靠性验证，进入量产爬坡。

从一片荒地到第一片12英寸晶圆下线，仅用时18个月。

通常，这个周期是2到4年。粤芯把这个时间压缩了一半以上。“粤芯速度”成了行业里的一个传说，也成了广东半导体产业憋了很久之后的一口痛快气。

2019年9月，粤芯一期正式量产。广东终于有了自己的12英寸晶圆制造基地。从此，珠三角的芯片设计公司不用再千里迢迢把图纸送到外地流片了。

03

千亿市值背后的另一面

上市当天，股价暴涨让中签的股民喜笑颜开。但翻开粤芯的财务数据，故事还有另一面。

2023年到2025年，粤芯的营业收入从10.44亿增长到25.82亿，年均复合增长率57.30%，增速在A股晶圆代工企业里排第一。客户超过200家，硅光工艺平台累计投片超过3500片，产品覆盖400G、800G、1.6T高速光模块。

但同期，归母净利润分别是-19.17亿、-22.53亿、-23.46亿。三年累计亏损超过65亿，未分配利润为-100.81亿。

亏在哪呢？折旧。

2023到2025年，粤芯的机器设备折旧费用合计55.23亿元，而同期的营业收入总和只有53.07亿元。卖芯片的钱，还不够覆盖设备折旧。

这是重资产晶圆制造行业的宿命。一条12英寸产线动辄百亿投资，设备折旧年限通常五到七年，前期产能爬坡阶段，收入根本追不上折旧的速度。中芯国际走过这条路，华虹走过这条路，粤芯也绕不开。

陈卫和李永喜从一开始就知道这一点。晶圆厂是长跑，不是短跑。粤芯预计最早2029年实现整体盈利，资本市场的耐心，决定了这家企业能走多远。

04

潮汕人的“大使命”

截至2025年末，粤芯月产能达到6.33万片。第三工厂已经在建，建成后累计月产能将达到12万片。

硅光是粤芯手里的一张硬牌。它是国内首家实现12英寸硅光晶圆大规模量产的企业，产品应用于400G、800G乃至1.6T高速光模块，水平对标国际领先。目前正在导入3.2T近封装光学产品，并向光电共封装方向演进。

从广州黄埔出发，粤芯已经带动近150家半导体上下游企业来穗考察，其中95家签约落地。一家“链核”企业的能量，正在慢慢释放。

陈卫当年说的那句话，如今听起来分量更重了。

“做好粤芯这个企业是我的小使命，我的大使命就是带动粤港澳大湾区集成电路产业的发展。”

两个潮汕人，一个出技术，一个出资本，在广州干出了一家千亿市值的芯片公司。这听起来像一个关于财富的故事。但更深一层，这是一个关于“缺口”的故事——产业链的缺口，国产替代的缺口，一个区域产业升级的缺口。

潮汕人做生意，讲究“胶己人”（自己人）帮“胶己人”。陈卫和李永喜的“胶己人”，不只是彼此，更是这片土地上那些等着用上国产芯片的企业。

1100亿只是一个数字。真正的故事，写在每一片从广州黄埔下线的12英寸晶圆上。

编辑：晓霞