【香港中通社十月二十七日电】（香港中通社记者 叶永成）十月二十七日，今年「双11」电商平台如天猫、京东等大促销已经悄悄开始，一场前所未有的商业变革在云端与货架之间同时发生。今年除了AIPC（人工智慧个人电脑）、AI眼镜等硬体集中亮相，看不见的算力也第一次作为商品被放进购物车，「囤Token（词元）」正式成为新话题。

　上架：算力首进「双11」购物车

　天猫上线「AI太空站」储值中心，阿里云百炼、千问办公、智谱、MiniMax等多家大模型厂商集体进驻，提供月卡、季卡等订阅套餐。淘宝首日数据显示，Token品类成交额较上月同期大幅成长百分之四百五十。

　天猫3C数码总经理承渊表示，把Token服务放到电商平台旨在降低使用门槛，将分散的注册、续订、比价整合成统一消费入口，希望把它变成像水电煤缴费一样简便的服务。天猫事业部总裁刘博更透露，个人与小型团队对购买Token有明确需求，未来还将有大型模型公司加入。

　然而，大众热情与现实存在著温差。多数店舖暂无Token商品参与「双11」优惠，仅MiniMax部份月卡首单五折，智谱月卡仅便宜三元人民币。目前旗舰店销量停留在百件级，计价口径不统一、储值体验不佳仍是短板，Token距离成为大众消费品还有距离。

　流通：多元分销链条在幕后生长

　今年「双11」，大模型公司扎堆电商，平台意在抢占AI服务储值入口，厂商希望触及广泛个人用户。

　围绕著Token，一条「生产智能、出售智能」的新产业链已悄然成形。云厂商以基础设施与自研模型主导市场；模型聚合平台如OpenRouter则整合多家大模型，解决开发者多帐号管理与服务中断风险，收取百分之五点五服务费。在底层，活跃著批零倒卖的中小商家，他们批量购买API加价出售，甚至搭建小机房部署开源模型对外提供调用服务。

　生产：Token工厂背后的资本热捧与获利难题

　比聚合平台更深一层的，是矽基流动、无问芯穹这类「Token工厂」。它们的核心工作是完成大模型在异构AI晶片上的适配、推理优化与算力弹性调度，将零散算力打包成稳定服务。尽管算力调度面临「高峰接不住、低谷易闲置」的矛盾，且短期难获利，资本仍疯狂加注。

　二０二六年以来，矽基流动累计融资近廿九亿元（人民币，下同）；无问芯穹累计融资达四十三亿元。启明创投周志峰认为，技术降本能帮各方降本，但产业竞争压缩报价，技术降本速度难追价格下行。客户是因价格补贴还是不可替代性而留下，决定了「Token工厂」能走多远。

　未来：大厂全面争夺长期阵地

　分析认为，大厂与传统巨头的加入让竞争升级。今年五月，三大业者推出Token套餐，以Token为计费基础面向政企提供方案，已带来实质性增量。海外大厂也开启「代销Token」模式，如Google平台接取竞品Claude，意在减少用户更换工具的必要，争夺长期阵地。

　刘博预期，AI在电商平台的应用速度将远高于传统通路，明年将实现「完全双轮驱动」：平台AI应用能力进一步加大，并全面进入商家自身的企业内部工作流程。尽管Token从小众技术走向大众商品仍需跨越计价与体验的鸿沟，但算力首次进入购物车，无疑已拉开了AI全面普惠大众消费时代的序幕。◇